Jakarta | Presiden Prabowo Subianto menanggapi ancaman Morgan Stanley Capital International (MSCI) untuk menurunkan klasifikasi pasar saham Indonesia dari emerging market atau pasar berkembang menjadi standalone market. Ia menegaskan Indonesia tidak gentar menghadapi kemungkinan tersebut. Isu ini menjadi perhatian karena perubahan status indeks dapat memengaruhi cara investor global mengalokasikan dana, terutama portofolio yang mengikuti acuan MSCI.
Jika Indonesia dikeluarkan dari kategori pasar berkembang, sebagian dana yang dikelola secara pasif berpotensi mengurangi kepemilikan saham domestik. Investor pasif umumnya menyesuaikan portofolio mengikuti komposisi indeks, sehingga perubahan klasifikasi dapat memicu penjualan aset Indonesia. Sejumlah bank memperkirakan potensi arus keluar pasif berada pada kisaran US$3–6 miliar, setara sekitar Rp54–108 triliun. Nilai tersebut merupakan perkiraan dampak yang mungkin terjadi, bukan kepastian bahwa seluruh dana akan langsung keluar dari pasar.
JPMorgan memperkirakan arus keluar yang dapat timbul mencapai US$4,8 miliar atau sekitar Rp86,4 triliun. Sementara itu, UBS mengingatkan bahwa tekanan tidak hanya berpotensi berasal dari investor pasif. Investor aktif, yang memiliki keleluasaan menentukan alokasi di luar bobot indeks, dapat menarik tambahan dana hingga US$15 miliar atau sekitar Rp270 triliun. Perkiraan UBS itu menunjukkan bahwa dampak keseluruhan dapat melampaui penyesuaian mekanis oleh dana pelacak indeks, apabila pengelola investasi aktif turut mengurangi eksposur terhadap saham Indonesia.
Besarnya angka tersebut membuat ancaman perubahan status MSCI dipandang penting bagi stabilitas pasar modal dan arus investasi asing. Namun, realisasi arus keluar akan bergantung pada keputusan MSCI, respons investor, serta perkembangan kondisi pasar. Karena itu, estimasi dari sejumlah lembaga perlu dibaca sebagai skenario risiko, bukan angka final. Pernyataan Prabowo yang menyebut Indonesia tidak gentar menandai sikap pemerintah dalam menghadapi tekanan tersebut. Di sisi lain, perhatian investor akan tertuju pada langkah untuk menjaga kepercayaan, likuiditas, dan daya tarik pasar saham Indonesia selama ketidakpastian mengenai klasifikasi indeks masih berlangsung.
Usulan MSCI untuk menurunkan status pasar modal Indonesia segera tercermin dalam tekanan besar pada Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Pada Jumat, 16 Oktober, investor asing melakukan aksi jual yang memicu arus keluar dana. Pada hari perdagangan tersebut, IHSG anjlok hingga 11,6%. Pergerakan itu menunjukkan respons pasar yang tajam setelah usulan perubahan status disampaikan. Penurunan pada Jumat menjadi bagian awal dari tekanan yang berlanjut pada sesi perdagangan berikutnya. Dengan demikian, pelemahan tidak hanya berlangsung dalam satu hari, tetapi tercatat selama dua hari perdagangan berturut-turut.
Pada Senin, 19 Oktober, IHSG kembali melemah dan ditutup turun hingga 3,6%. Penurunan lanjutan itu memperpanjang tekanan setelah aksi jual pada Jumat dan arus keluar dana yang menyertainya. Angka pada Senin menggambarkan bahwa indeks masih bergerak turun pada perdagangan berikutnya, setelah sebelumnya mengalami kejatuhan hingga 11,6%. Dalam rentang dua sesi tersebut, pergerakan IHSG menjadi sorotan utama dari respons pasar terhadap usulan MSCI. Data yang tersedia memperlihatkan besarnya pelemahan indeks, tanpa mengubah fokus pada rangkaian penurunan yang terjadi pada Jumat dan Senin.
Gabungan penurunan IHSG dalam dua hari perdagangan itu disebut lebih curam daripada penurunan mana pun selama krisis keuangan Asia 1998. Selama sesi tersebut, indeks juga mencapai titik terendah dalam enam tahun. Kedua catatan ini menunjukkan skala tekanan yang tercermin dalam pergerakan IHSG setelah MSCI mengusulkan penurunan status pasar modal Indonesia. Aksi jual investor asing pada Jumat, arus keluar dana, dan pelemahan lanjutan pada Senin merupakan rangkaian perkembangan yang dilaporkan dalam periode tersebut. Secara keseluruhan, angka-angka itu menegaskan bahwa respons pasar berlangsung tajam dan berlanjut lintas dua sesi perdagangan, dengan IHSG menjadi cerminan langsung dari tekanan tersebut.
Presiden Prabowo Subianto menyampaikan tanggapannya terhadap pengumuman MSCI dalam taklimat pada sidang kabinet yang digelar untuk menandai dua tahun pemerintahan. Pertemuan tersebut berlangsung di Istana Kepresidenan, Jakarta, pada Rabu, 21 Oktober. Dalam kesempatan itu, ia menyoroti penilaian dan ancaman penurunan status yang dikaitkan dengan MSCI, sekaligus menyampaikan sikap pemerintah terhadap tekanan tersebut.
Prabowo menilai pengumuman MSCI dimaksudkan untuk menakut-nakuti Indonesia. Namun, menurutnya, langkah semacam itu tidak akan membuat bangsa Indonesia takut ataupun gentar. Ia menegaskan bahwa Indonesia memiliki kekuatan dan keberanian untuk menghadapi keadaan yang dinilai menantang, termasuk ketika berhadapan dengan tekanan dari pihak luar. Pernyataan tersebut menggambarkan sikap tegas pemerintah dalam merespons isu yang dapat memengaruhi persepsi terhadap Indonesia.
Dalam menyampaikan sikapnya, Prabowo juga menekankan bahwa bangsa Indonesia bersedia berkorban demi mempertahankan kepentingan dan martabatnya. Ia menggambarkan karakter bangsa sebagai bangsa yang tidak mudah mundur ketika menghadapi ancaman atau kesulitan. Pesan utamanya adalah bahwa tekanan tidak otomatis mengubah pendirian Indonesia, dan pemerintah tidak ingin menunjukkan rasa takut dalam menyikapi pengumuman tersebut.
Prabowo turut menggarisbawahi semangat pantang menyerah sebagai bagian dari sikap yang hendak ditunjukkan kepada publik. Indonesia, dalam pandangannya, memiliki keberanian untuk menghadapi tantangan dan tidak mengenal menyerah. Penekanan itu disampaikan dalam forum kabinet, di hadapan jajaran pemerintah, sebagai respons terhadap isu yang menjadi perhatian nasional. Dengan demikian, taklimat tersebut tidak hanya memuat penilaian atas maksud pengumuman MSCI, tetapi juga menegaskan sikap politik Prabowo bahwa Indonesia akan menghadapi tekanan dengan keyakinan pada kekuatan sendiri. Pernyataan tersebut menempatkan keteguhan dan keberanian sebagai pesan utama pemerintah di tengah sorotan terhadap status Indonesia, tanpa menyiratkan bahwa risiko atau dampak pengumuman itu telah diabaikan. Bagi Prabowo, bangsa Indonesia perlu menjaga kepercayaan diri dan menunjukkan bahwa ancaman tidak serta-merta menentukan arah sikap nasional.
Menteri Koordinator Bidang Perekonomian Airlangga Hartarto menjelaskan bahwa sentimen yang muncul setelah pengumuman MSCI tidak berdampak langsung terhadap investasi di kawasan ekonomi khusus (KEK). Menurutnya, penilaian MSCI berkaitan dengan tata kelola pasar modal, termasuk keterbukaan informasi dan mekanisme perdagangan saham. Karena itu, dinamika tersebut perlu dipahami dalam konteks pasar keuangan, bukan sebagai ukuran langsung atas minat investor untuk membangun atau mengembangkan kegiatan usaha di KEK.
Airlangga membedakan pengelolaan pasar modal dari aktivitas investasi riil yang berlangsung di kawasan-kawasan tersebut. Keputusan perusahaan untuk menanamkan modal umumnya berkaitan dengan rencana bisnis, kesiapan proyek, infrastruktur, serta dukungan fasilitas dan kebijakan yang tersedia. Meski sentimen di pasar dapat menjadi perhatian pelaku usaha, ia menyatakan bahwa pengumuman MSCI tidak serta-merta mengubah pelaksanaan proyek maupun realisasi investasi di KEK. Pemerintah, katanya, terus memantau perkembangan investasi dan mendukung kegiatan pembangunan yang sedang berjalan.
Realisasi investasi di KEK tercatat mencapai Rp46 triliun pada periode Januari hingga September 2026. Angka tersebut setara dengan 67 persen dari target investasi tahunan sebesar Rp69,1 triliun. Capaian itu menjadi salah satu indikator perkembangan investasi di kawasan, sementara sejumlah proyek dan kegiatan pembangunan masih berlangsung hingga penghujung tahun. Pemerintah mencermati realisasi tersebut sebagai bagian dari pemantauan kinerja KEK, dengan tetap memperhatikan perkembangan dan pelaksanaan proyek di lapangan.
Airlangga menyampaikan optimisme bahwa target investasi KEK dapat tercapai pada akhir 2026, mengingat kegiatan pembangunan masih terus berlangsung. Pernyataan tersebut merupakan proyeksi optimistis, bukan kepastian bahwa seluruh target akan terpenuhi. Dengan demikian, penilaian MSCI tentang tata kelola pasar modal dan perkembangan investasi KEK berada pada ranah yang berbeda.
Baca juga: dukungan pan terhadap kepemimpinan prabowo | Rapat Terbatas Pendidikan Gratis: Kebijakan Baru Prabowo | Prabowo Dorong Pendidikan Gratis Dari SD Hingga Universitas
